王承炜谈起养老险投资，观点、数据、案例是信手拈来。

　　具有工科、金融交叉学科背景的他，早年起步于比较激进的二级市场，后来在资管公司深耕资产配置，如今已经是平安养老投资总监。在企业年金管理领域，他是元老级人物。“从平安第一个企业年金一直做到现在，算是骨灰级别的。”他打趣地对本报记者表示。

　　目前，平安养老是中国最大年金基金管理者。历经十一年养老金市场的磨炼，平安养老形成了“稳中求进、赢在持续”的投资风格和理念，在养老金管理中把握安全底线，不冒进、不博最高收益，持续积累超过业绩基准的正收益，长期超过市场平均水平。近日，就相关市场热点问题，他接受了本报记者专访。

 

 

　　上海证券报：目前，平安养老在养老金资管业务方面有怎样的考虑？

　　王承炜：我们公司的战略定位就是希望成为行业领先的养老资产管理机构。

　　截至2015年底，平安养老管理的企业年金基金受托、投资及其他养老资产合计规模近3400亿元，在国内专业养老保险公司中独占鳌头。其中，企业年金受托管理规模1272亿元，占法人受托份额22%；投资管理规模1326亿元，在有20家投管人的市场中占近15%的市场份额；央企年金客户68家，占已建立年金业务央企的70%，是中国最大的企业年金基金管理机构。

　　基本养老保险基金的社会化管理酝酿已久，目前也已经在试点，一些相关的政策也在陆陆续续出台。很快，全国社保基金理事会将会甄选出管理人，平安养老有望入选，积极参与基本养老保险基金的投资管理之中。这毕竟是社保基金第一次对保险开放管理人资格。

　　除了管理的企业年金，我们还在积极参与养老保障产品的投资管理。未来，我们还要做职业年金投资管理。

 

　　上海证券报：在争取基本养老保险基金的投资管理方面，你们有什么优势呢？

　　王承炜：平安的优势非常明显。比如，平安在固定收益领域投资优势巨大，目前我们的投资金额是所有机构中最大的，业绩领先。比如平安发行的固定收益型养老金产品安益，规模最大，复合收益率最高。我相信，在未来基本养老保险基金投资主要还是固定收益类资产。再比如，平安在非资本市场投资领域也积累了很多经验，走在行业前列。我们积累了很丰富的经验，希望能够复制到基本养老基金管理当中去。

 

　　上海证券报：企业年金在过去增长很快，现在明显慢了下来，做增量是不是不像以前那么容易了？

　　王承炜：的确如此。一些大型央企、国企基本上已经建立了企业年金，在没有新政策支持情况下做增量有些困难，更多是在做存量市场。

　　我们一直在呼吁国家能在企业年金税收政策上再加大支持力度。有大量企业受自身条件限制，在建立企业年金方面积极性不高。

　　此外，职业年金未来增长也会很快。一旦起步，我们预计每年将约有1500亿元增量。

 

 

　　上海证券报：作为保险公司背景的投资管理机构，你们和市场上其他类型的机构相比有哪些优势呢？

　　王承炜：保险公司从事泛养老资产管理有自己的特点。我总结了一下，主要有四个：第一，保险公司比较重视资产配置的作用；第二，保险公司比较重视资产配置的均衡，资产管理能力较强；第三，保险公司比较重视投资收益的稳定性、长期性；第四，保险公司注重风险的控制。正是依靠这些特点，养老金公司跻身于市场最主要的投资管理机构之列。

　　根据海外机构的研究以及我们的验证，养老金管理收益的90%以上取决于资产配置，资产配置决定了养老金管理的绩效。

 

　　上海证券报：年金管理的难点在哪里？

　　王承炜：年金管理的难点主要是配置。传统配置技术要么在控制一定风险情况下收益最大化，要么在达到收益目标情况下风险最小化。传统技术在实践中有效果，但对整个组合的影响波动太大，且严重依赖于你对资产的主观预期，但是主观预期有时候是错的。

　　目前，在低利率市场环境下，我们在资产配置上要尽量均衡。把能分散的风险尽量分散，不在某一类资产里面集中，这是我们目前采用的“风险平配”的配置技术。我们不希望靠所谓很激进的投资策略博取一时的收益，希望给客户提供一个长期稳定的业绩。

　　在投资业绩上，2012-2015年，平安养老险单一计划是市场上连续四年超越三年定存款利率的6家投资管理人之一，也是唯一达到这个目标的养老险公司。2015年在市场大幅波动的环境下，公司整体投资收益率仍达10.36%，高于市场0.48个百分点；权益类单一计划收益率12.11%，高于市场1.61个百分点，稳居市场第六。

 

　　上海证券报：平安集团给予了平安养老哪些支持？

　　王承炜：目前平安养老的注册资本金已达到48.6亿元，成为全市场注册资本金最大的专业养老保险公司。雄厚的财务实力使平安养老拥有充足的资本金和偿付能力，为其持续健康发展奠定了良好基础。

　　平安养老依托集团金融业全牌照，是目前市场上唯一一家可覆盖所有另类投资品种的投资管理人，为年金投资新领域提供全方位支持。通过与集团内平安信托、平安银行(000001,股吧)、平安资管以及平安大华基金等兄弟公司的密切合作，平安养老能够为年金客户量身设计个性化产品，满足各种不同需求，为年金管理和服务提供坚实保障。