近期，招商银行、中信银行、兴业银行等手机银行App陆续上线了“养老专区”。

　　目前个人养老金账户尚未正式推出，商业银行还处在系统搭建、活动预热阶段。

　　4月21日，国务院办公厅发布关于推动个人养老金发展的意见。意见规定个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。其中，参加人死亡后，其个人养老金资金账户中的资产可继承。

　　为确保意见顺利实施，将结合实际分步实施，选择部分城市先试行1年，再逐步推开。而为了鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度，国家还将制定相关的税收优惠政策，但具体如何操作还待明确。

　　推动个人养老金制度建设一直是业界热议的话题。通常来说，基本养老保险被称为养老保险体系的“第一支柱”，而企业年金或职业年金则是“第二支柱”，当下热议的个人养老金制度就是养老体系的“第三支柱”。

　　业内人士表示，长期以来，我国的养老主要依靠“第一支柱”即基本养老保险。从目前情况看，第一支柱养老保险的替代率有所下降，在老龄化形势下，其充足性受到了考验。

　　参考美国和日本，美国养老“三支柱”体系发展成熟，权益市场参与度高。

　　美国最早建立起由联邦社保基金、雇主发起式养老计划以及个人养老金构成的“三支柱”养老保险体系，当前第二、三支柱规模较大且运作成熟。资产投向中权益类共同基金占比较高，其中风险分散、费率较低的指数型基金和养老目标基金是重要配置方向。美国养老目标基金以FOF形式运作，其权益类子基金以大盘风格为主，成长价值风格相对均衡，行业配置上青睐信息技术、医疗保健、金融等美国本土优势产业。

　　日本养老体系以第一支柱为主，近年来个人养老金发展迅速。日本养老金体系中公共养老金规模占比超60%，近年来以iDeCo、NISA为代表的个人养老金发展迅速，较好地缓解了公共养老金压力。日本养老金入市初期以债券投资为主，此后在安培经济学的推广以及市场利率下行背景下逐步加大权益配置。投资上多采取被动管理策略，对工业、信息技术、可选消费等市值权重较大的行业配置占比较高。

　　国泰君安研究所认为，个人养老金主要通过养老目标基金参与资本市场，增配权益、被动投资是未来发展趋势。

　　当前我国养老目标基金规模较小，配置以债券型子基金为主。参考海外发达市场经验，未来增配权益资产趋势较为确定，中长期资金入市有望降低市场波动。

　　不同于美、日的被动投资策略，当前我国养老目标基金以主动管理为主，原因在于我国指数类投资产品尚不丰富，难以完全满足养老金风险管理需求。随着我国ETF市场的发展，具备成本优势的被动策略占比预计会逐步提升。

　　与美、日发达市场类似，我国养老目标基金青睐本土优势产业的大市值龙头白马，82%偏股型子基金前十大重仓股平均市值在1000亿以上，行业上新能源、电子、医药、食品饮料配置占比较高。

　　6月24日，监管部门发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。根据规定，在个人养老金制度试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。养老目标基金为中低波动且含权益资产的基金产品，未来随着个人养老金制度的逐步推开，属于A股市场长期资金范畴，是中国股市稳定健康发展的保障。A股阶段调整或加速长期资金入市进程。

　　另外，9月16日，上投摩根基金联合蚂蚁理财智库发布了《2022当代青年养老规划调查图鉴》。本次问卷调查受到了广大年轻网友的热情参与，共收集有效问卷3000份，调查对象主要覆盖85后到00后的青年群体。调查结果显示，在具体的养老产品配置上，考虑配置公募基金的人数占比由6%大幅提高到了25.8%。长期看，养老金入市是股市长牛的基石。