没有预期收益，可以定期赎回、申购，最近的理财市场上，不少资产管理计划或者类资管类产品入市，让很多投资者眼前一亮，其中不少产品还打着“养老”的概念，目前公布的年化收益也颇为诱人，这类产品真的适合当养老金理财吗？

 

    说到银行理财产品，很多人脑海中会跳出这样的关键词：“固定期限”、“存入不能取出”、“预期收益基本都能达到”、“低风险”。一位业内人士表示，因为这两年，银行的大众理财产品主打稳健牌，方向大多以货币、债券、票据为主，造成了大众的理解误区，其实这不过是理财产品大类的一种。

    没有预期收益，每月、每季度或者是固定期限开放申购、赎回，定期公布净值，封闭期……最近，一些乐衷于理财投资的市民发现，一些基金的特性被“移植”到了理财产品上。对于市民来说，大批银行资管产品的面世开始颠覆了对理财产品的传统理解，而对于银行来说，无疑是打开了理财市场的新天地。

    其实，对于银行资管产品，各家银行未雨绸缪，早就开始准备，像光大银行总行在今年5月专门成立了资产管理部，将理财产品的投资端转到这个部门，职责则是负责客户资产的投资，并在六月底推出了一款类资管类产品“颐享阳光养老理财产品”试水市场。目前市场上，除了工行的超高净值客户专属多享优势系列产品—理财管理计划A款、B款，还有兴业银行万利宝理财管理计划第一期第1款、2款等。

 

    杨女士一直有购买理财产品的习惯，长期、短期、每日滚动的理财产品她都有配置，长期不用的钱她会购买收益相对高、存期较长的理财产品，如一年、半年的产品；短期可能要动的钱她会购买不超过一个月的产品；对于日常使用的钱，她就存在“灵通快线”这类产品中。在她看来，资管产品目前来看收益比较高，流动性还算好，而且不用经常转存，可以作为一种新的投资途径，不过因为没有预期收益，她还是不太敢下手。

    记者了解到，目前来看，资管类产品的运作成绩还不错，如光大银行的“颐享阳光养老理财产品”，7月月度年化收益率高达9.3%，最近几月在6%以上。但相比固定收益型理财产品，还是后者比较受欢迎，很多市民还是不太敢做“吃螃蟹的人”，觉得没有预期收益，不是太放心。

 

    现在，“养老概念”颇为热门，而不少银行类资管理财产品就跟“养老金融”结合起来。如光大银行的“颐享阳光养老理财产品”，就是一款这样的产品，起点金额10万元，存续期为15年，建议中长期持有，设置6个月的封闭期，封闭期满后，每月可在固定开放日赎回、申购，满一年后赎回可免手续费，每日，银行会公布产品的净值变化。

    为体现养老概念，该产品设置了一个养老指数作为基准收益，即为“银行一年期定存利率+2%”，约定如果实际投资业绩超过了基准，光大银行收取超额收益的20%作为管理费，如果实际投资业绩低于基准，光大银行会按季度以本年度提取的业绩报酬回补实际收益。在投资方向上，为境内外市场具有良好收益性与流动性的金融工具，以境内固定收益类产品为核心，其中境内银行存款、货币市场工具、债券类产品、准债券类产品等固定收益类资产投资比例为产品资产净值的50%-100%；境内公募基金、券商集合计划、阳光私募、专户产品等非固定收益类资产和QDII类组合产品投资比例为产品资产净值的0-30%。

    另外一家股份制银行，也刚刚结束了两期产品的募集，部分网点在宣传上也主打“老年金融”的概念，起点金额为5万，建议老年人可以将退休工资以定期申购的方式每月存入，将部分收益取出作为日常开销。从产品设计上看，其投资标的全部为标准化合约，与常规理财相同。

 

    银行资管类产品是否适合作为“养老理财”的一种途径呢？没有预期收益是否就表示其风险大于其他的理财产品呢？

    一家银行的理财经理表示，理财产品的风险高低是由投资方向决定的，每个产品都有风险等级评定，与产品类型无关，如光大的“颐享阳光养老理财产品”的风险是二星级，属于稳健，并不是很高。银行任何一款理财产品都很难说适合作为某一特定人群，或者特定用途的理财，关键还是看投资者本身是否适合，所以消费者选择理财，首先要考虑的是自己的需求，和自己的投资习惯。他表示，自己本行销售的类资管理财产品，与原来的投资方向、收益，变化都不大，就是用测算收益替代了预期收益，增加了定期赎回、申购环节。

    目前来看，资管类产品的出现能否帮助银行绕开“8号文”的限制还不好说，当前银行资管产品还在试水阶段，各家银行尚在摸着石头过河。光大银行宁波分行理财中心副主任毛彤巍表示，目前银行理财产品同质化严重，收益也比较相近，资管产品的出现，是否能打破同质化的局面很难说，但是，银行的投资能力会成为左右产品发行的重要因素，投资能力强的银行更容易脱颖而出。

 

    （来源：现代金报）