一年一度的陆家嘴养老峰会如期在上海举办,笔者作为研究养老产业中的一员有幸连续两年参与其中。养老作为一个朝阳产业,群体支付能力有限下目前有效需求不足,核心的共识是5 年以后产业将迎来真正的爆发,从16 到17 年从政策、实业、再到资本行业正发生如下确切的变化:政策面,长期护理险、医养结合成为关键词:16 年7 月《关于开展长期护理保险制度试点的指导意见》出台将长期照护险从之前的地方试点上升至国家层面,受制于筹资渠道、受众单一等因素,我们认为现行的长期护理险不具备全国推广基础,但17 年15 个试点城市相关细则有望逐步落地,以上海为例,试点城市老人群体支付能力改善下有效需求有望激发;15 年11 月九部委的发文,到16 年5 月第一批国家级医养结合试点单位的落地,医养结合正受到业内越发关注,老人生活照料与医疗护理需求本身无法分割,从现行的三种落地途径看,都存在对应的难点,整体上顶层方案设计、护理评估制度、护理人才培养等仍有待改善。
　　实业面,参与主体多元化,关注居家社区养老模式创新:目前政府仍是养老服务市场的参与主体,多元化、高质量的养老服务需求下,从过去的税费减免到近期的流程优化、金融政策支持等,外资、民营资本有望加速进入。强调床位数为主的机构养老是十二五重心,十三五将是居家、社区养老的突破之年,目前小而散是行业的格局,服务内容优化是吸引更多老人群体的关键,规模化是行业盈利的前提,这两点也是现行从业者努力的方向。
　　资本面,PPP、估值困惑、行业证券化大势所趋:公建民营本质即为PPP 模式,近期相关政策推动了PPP 模式在养老产业的深化,投资数额较大的案例频出,但分布来看仍处于前期阶段,养老项目存在前期投入大,运营周期长、利润率低等瓶颈;一级市场来看行业投融资仍处于早期,业务亏损的前提下现行二级市场的估值一定程度反映养老企业稀缺性下的泡沫,行业证券化程度提升较为明确,但考虑到目前大部分养老服务主体均为民非性质,是否改制,如何对接资本市场是摆在每个养老从业者之前的命题,朗高养老作为国内医养结合第一股去年10 月登陆新三板,后续成长值得跟踪。