学员提问:在世界范围内，大部分国家的养老保险都是现收现支，这是不是一个庞氏骗局的变种?未来改革的方向在哪里?
　　宋鸿兵答:如果从人口角度来讲，一个国家人口的增长，年轻人是越来越多的话，现收现支是没有问题的。这也是20世纪30年代美国建立养老保险制度，和更早的18世纪以德国为首的欧洲国家，能够建立养老保险制度的一个最本质的原因。他们当时的预期是，永远是年轻人多于老年人，永远是世代交替人口增加。年轻人越来越多，老年人的相对比例不是那么大，所以可以用现收现支的方式。在当时，这套养老保险是没有问题的。但他们谁也没有意识到，社会由于经济发展，由于效率越来越高，物质主义的兴起等等，所谓的现代经济发展这种理论，造成的后果是年轻人现在变少了，老年人变得越来越多，比重越来越大。这个是建立养老保险制度那个时候，设计者根本没有考虑过的问题。现在出现的情况就是年轻人越来越少，一个年轻人对应的将来要养的老年人越来越多。那么你再使用现收现支模式，必然不可维持这个局面，显然没有办法能持续下去。