中高收入人群再度收到红包福利。5月7日，银保监会等4部委印发《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引》。试点地区购买指引中规定的保险产品，每月在1000元以内(每年不超过12000元)的部分将可以税前列支，退休提取的时候再扣税。国家税务总局所得税司司长邓勇介绍，投保人青壮年时期投保，而领取保险金的时候已经退休，这中间的20-30年，综合考虑通胀和个税起征点的变化等因素，等于把保费的个税给稀释了。方正证券分析师左欣然在预测税优利益测算时称，“对投保人而言，如果纳税人年满30岁，缴费期30年，则通过投保税延养老保险，可享受0 .7%- 2%的税收优惠，并且最终享受4 .3%-5 .5%包括年金返还的总年化收益率。”

 

　　用时间稀释保费个税

　　个人税收递延型养老保险被称作是免个税的养老险，事实上并非完全免税，只是对投保人有一定的税收优惠。国家税务总局所得税司司长邓勇介绍，投保人青壮年时期投保，而领取保险金的时候已经退休，这中间的20-30年，综合考虑通胀和个税起征点的变化等因素，等于把保费的个税给稀释了。对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例计税，相当于7.5%的税率。“对投保人而言，如果纳税人年满30岁，缴费期30年，则通过投保税延养老保险，可享受0 .7%-2%的税收优惠，并且最终享受4 .3%-5 .5%的包括年金返还的总年化收益率。”方正证券分析师左欣然在预测税优利益测算时称。“保险这种‘保本保收益’的特性会放大税延年金的吸引力，尤其对于高净值人群，5%的稳定回报更具吸引力。”分析师称。

　　“由于高收入群体具有较高的商业养老保险需求，试点政策对高收入群体具有更强的个税减负效应，政策洼地效应较为明显。有助于提高试点地区对高层次、高技术人才的吸引力。同时，试点政策有助于减轻未来财政养老支出压力，进一步推进多层次养老保险体系建设。”福建省财政厅相关人士对南都记者表示。根据此前公布的上海方案，按试点额度和一定纳税人群假设，测算试点税延产品带来的保费增速，税延保费收入预计从2018年的31亿增长到2027年的234亿，可为当前上海保费市场贡献26%的增长空间。

 

　　税延产品按收益可分三类

　　值得关注的是，税延养老保险产品在设计上，既要帮助参保人有效抵御工作期间养老金积累阶段的投资风险，还要在确保养老资金本金安全的基础上取得长期稳健的投资收益。本着收益稳健的原则，产品设计方案中，产品积累期养老资金的收益类型，分为收益确定型、收益保底型、收益浮动型，分别对应A类、B类、C类产品。其中收益保底型(B类)又会根据结算频率分为月结和季结。《指引》中还特别强调要提供保证返还账户价值终身月领(或年领)的养老年金领取方式。泰康保险集团执行副总裁兼泰康养老董事长李艳华对南都记者表示，终身领取会为客户提供一份稳定的、与生命等长的现金流，可以为高品质生活提供长期养老保障。保险是目前各类金融工具中，唯一有着养老金终身领取(人寿保险)经验的行业。应该充分发挥在精算、运营、销售等方面的优势，以客户为中心，设计出最具性价比和安全性的税延养老产品。

　　此前，保险分析师预测保险公司将推出产品为传统非分红型保险、分红型保险、万能型年金险及投资连结型年金险四类。南都记者昨日咨询在准备推税延养老险的保险公司。“细则出来了，我们的个税递延保险相关产品也在加速推进。”一家大型保险产品设计负责人对南都记者表示。另外，上述人士称，税延产品的参保人，在养老年金开始领取日前，可以在同一保险公司内转换产品，也可跨保险公司转换，这将考验保险公司的投资能力。

　　泰康养老产品精算部门负责人称，泰康养老已经开始着手设计四款产品。国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生说，这笔资金如何增值保值也值得考虑。“养老的钱是几十年的。如果没有有效的资本市场支持，把钱交给保险公司，而保险公司又不能有效地保值增值，还是达不到养老的目的。所以资本市场的支持、投资能力的提升也非常重要。”

 

　　账户式管理 收费较低

　　南都记者了解到，税延养老产品在积累期将采取账户管理模式，所交保费、账户总额等都可以实时查询。此外，《指引》还规定保险公司可以向参保人收取初始费用、资产管理费和产品转换费，A、B类产品的初始费用不超过2%，C类则不超过1%。不过，C类产品可以收取资产管理费，费用与投资账户的资产净值有关，比例不超过1%。

　　泰康养老产品精算部门负责人表示，费用的收取会在保险合同中载明。关于费用的收取比例，李艳华表示，国家推出税延养老保险，着眼点在于补强养老保障第三支柱，是还富于民的重要举措。产品带有极强的准公共产品性质，与市场同类保险产品相比，无论是收费项目还是收费水平都是较低的。银保监会有关部门负责人表示，税延养老保险产品的定位应是准公共产品，可提供养老年金给付、全残保障和身故保障三项保险责任。采取账户式管理模式，账户内提供多种产品选择。每个参保人个人账户中所交保费、费用收取、投资收益、资金总额、养老金领取情况等均清晰透明，可随时查询。