第六次人口普查数据显示，中国是世界上惟一一个老年人口超过1亿的国家，而且每年还以3.2％的速度增长。中国60岁及以上的老年人已达1.85亿人，占人口总数的13.7％；65岁及以上的老年人已达1.23亿人，占9.1％。预计2035年前后，中国的老年人口规模将比现在翻一番，进入超级老龄化社会。未富先老的中国在未来数十年里养老压力会越来越大，老龄化已经成为当前我国经济社会面临的最大挑战之一，必将对我国的经济发展模式和社会组织结构产生复杂而长远的影响，对全面建设小康社会及实现中华民族伟大复兴的“中国梦”带来压力和挑战。

　　面对老龄社会迅速来临的现实挑战，党和政府以及社会各界对养老保障体系建设和养老金融创新越来越关注，很多金融机构也已经开展了卓有成效的创新实践。但总体上，我国的养老金市场发育还不成熟，养老金融体系还不健全，亟待加大力度推进养老金融创新。

　　贯彻落实十八大精神，在减轻和化解老龄化对经济社会发展带来的挑战中发挥养老金融的独特作用，金融机构特别是专业养老金管理机构在风险可控和商业可持续的前提下，在创新金融产品和服务方式、改进社会管理水平提升社会管理效率发展方面大有可为。

　　首先，要努力扩大养老保障资金的筹措力度，建立健全多支柱的养老保障体系，构筑老龄社会安全保障的金融基础。我国已初步规划了三大支柱的养老保险体系，即:第一支柱基本养老保险，第二支柱企业年金，第三支柱个人储蓄养老保险。但截至目前，三大支柱总量不足、结构失衡的矛盾还非常突出。

　　构筑比较完善的养老保障体系，一是要推进社会养老保障缴费体系改革，改革养老金双轨制，扩大社会养老基金缴费人群覆盖面，将数量巨大的财政直补养老金受众(如公务员、事业单位职工)纳入社会养老保险缴费体系。二是要大幅度提升包括企业年金、职业年金在内的第二支柱比重。在美国20多万亿美元养老金总资产中，政府养老金占比12.5％，企业年金占比64.0％，个人退休账户占比23.5％。而到2010年底，中国的养老金总资产为2万多亿元人民币，政府养老金占比89.5％，企业年金10.5％，个人退休账户几乎没有。企业年金(含职业年金)有着巨大的扩容空间。但要真正取得相应的规模，根本在于进一步优化企业年金发展的政策和法规环境，特别要推动以强有力的税延政策落地，鼓励支持企业和职工个人缴费意愿。

　　其次，重点推进养老金投资金融创新，建立符合养老金资金长期性、稳定性、低风险偏好特点的多元化投资渠道和比较丰富的养老金投资产品线。养老金资金的风险偏好与投资理念显然与普通的投资资金有较大差异，养老金必须立足于长期稳定的投资回报，这也为金融市场供给创新提供了非常大的空间和机遇。适应类养老资金的投资需要，就要大力发展包括债券在内的各类固定收益产品和衍生工具，使其成为金融市场的重要支撑。当前，金融监管部门深入贯彻落实十八大精神，金融行业管制逐渐放宽，加快了财富管理时代的来临。养老金行业要在整个金融行业的改革创新中占有独特的地位，必须进一步加快养老金融创新的步伐，使之走到金融行业创新发展的前列。

　　第一，要积极推动旨在支持养老的金融产品创新。专业养老金管理机构应以打造养老金资产管理平台为基础，打通现有的年金管理、保险资金的管理、资产管理产品通道，开展不同类型的养老金(包括社保基金、企业年金基金和个人账户资金)的委托管理，探索以养老金产品发行的方式开展保险资产管理业务和基金业务，发行养老金债权计划产品、养老金公募基金等创新型产品和业务，致力于成长为养老金全能型管理机构。在此方面，政府主管部门和监管机构要积极引导和支持，鼓励首创精神，推动先行先试。

　　第二，适度引导养老金融直接服务于养老基础设施建设。据国家老龄办的最新研究，如果按当前约1.59亿的老龄人口计算，其中6％到8％的人需要去机构养老的话，现有老龄人群需要900万到1200万张床位，然而目前全国各类养老机构的床位加在一起也只有173万张，缺口巨大。此外，医疗机构养老床位严重不足，专业性的养老型医疗服务设施寥寥无几。在当前社会养老服务基础设施发展严重滞后的情况下，应支持引导各类养老金(尤其是市场化运作的企业年金)以运营基金等形式直接投资养老服务设施和网点建设(包括诸如养老院、养老社区、养老医疗机构等)，打通养老金资金与养老基础设施建设需求之间的投融资渠道。

    第三，鼓励和引导养老金融直接服务于国家基础设施建设。十八大报告提出，“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路”。新型城镇化道路将是我国未来30年持续推动经济转型升级的重要实现途径。城镇化将带来巨大的国家中长期公共基础设施投资需求。公共基础设施具有投资规模巨大、项目周期长等特点，仅靠银行信贷等融资模式难以支撑长期平稳建设的需求，并容易引发期限错配和流动性风险。养老金资金具有规模大、投资周期长(一般长达20—30年)的禀性，与基础设施投资需求具有很好的匹配性。从国际上看，养老金作为市场上最重要的长期稳定资金来源，一般都在大类资产上配置一定比例的基础设施资产。因此，应加大养老金资金直接投资服务于城镇化公共基础设施投资领域的创新力度，扩大养老金投资公共基础设施的通道，通过养老金创新投资带动金融资源的有效释放，既帮助扩大内需、推动新型城镇化发展，又可使广大养老金受益人分享国家经济建设发展的长期成果。

　　最后，进一步改革和完善养老金融创新发展的保障制度。

　　第一，稳步推进养老金融监管体制改革。要在稳定做好养老金的筹集和发放的同时，高度重视养老金金融产品的属性和特点，促进养老金融事业发展更紧密地对接实体经济发展，促进养老金融更贴近服务老龄社会建设的迫切要求。养老金融监管体制问题应成为养老金融改革发展的重点，结合国家金融监管体制改革，未来可以考虑设立专门的养老金融监管机构，专门负责养老金融体系统一的组织、协调、监督和管理工作，保证养老金融体系的有序运行、健康发展。

　　第二，进一步加快完善我国企业年金相关制度建设的步伐。按照养老金三大支柱的发展趋势，企业年金将逐步提升在养老金资金总额中的比重，企业年金也将是养老金融创新的核心力量。要逐步减轻退休人员对社会养老保障基金的依赖程度，降低基本养老保险的替代率，提高企业年金的覆盖面，建立政府鼓励、政策引导、运作高效、监管科学的企业年金发展保障制度。根据我国基本养老保险改革目标设计，基本养老保险目标替代率为60％，企业年金的替代率为20％以内。因此，要进一步明确定位基本养老保险与企业年金之间的关系和企业年金的发展定位问题，赋予企业为职工建立企业年金计划更大的责任和义务。要在金融市场准入与退出、年金金融产品创新、年金基金运营方式、税收优惠政策等方面加大制度性创新力度，促进企业年金的快速健康发展。

　　充分认识十八大报告中的新思想、新观点、新部署，全面落实十八大精神，要求充分认识其对于养老金融创新和推动养老金融在服务社会保障体系建设方面的指导意义。作为专业养老金资产管理机构，长江养老保险股份有限公司将围绕全面建成小康社会大局，不断增强核心竞争力，持续推进养老金融创新，为打造一流的全能型养老金管理机构不懈奋斗，为促进金融服务民生，促进社会和谐做出更大贡献，共圆金色“中国梦”。

 

    （来源：上海金融新闻网）