近年来，保险公司在国内养老市场上成为一道“亮丽风景线”，不少险企着力布局养老产业，尤以兴建养老社区成为重要一环。业内专家表示，投资养老社区可助力险企打造“全生命周期”的服务体系，但这条路并不容易走。从盈利模式来说，“风险补偿＋养老居住＋健康维护”将是未来大方向。

 

 

　　记者近日获悉，经过多年的筹备、建设，今年4月，位于苏州阳澄湖半岛的养老社区“国寿嘉园·雅境”将正式对外营业，该养老社区周边拥有三甲医院、商业街区、教育文化、便利交通、旅游及景观资源，而且将把更多智能科技运用到对老年人的照顾上。比如，住户可以通过远程视频、社区可视对讲、紧急呼叫系统等，与子女、邻里、运营服务人员及医生沟通；同时，基于远程医疗技术的应用，住户不仅不用出门就可预约实现有效的咨询与医疗问诊服务，还可以根据需要选择专家或医疗服务机构。

　　作为“国寿嘉园·雅境”的投资方，中国人寿上海分公司相关负责人告诉记者，国寿养老大战略是依托保险金融主业资源优势，以满足老年人的需求为导向，布局健康养老相关产业，提供横贯全生命周期的专业服务体系，打造涵盖全产业的养老产业集群，形成内生外延、循环发展的养老生态系统。其中，养老社区作为养老产业集群的重要组成部分，成为国寿的重点投资领域。

　　据悉，国寿计划的养老社区主要集中在11个地区，已有项目的地点包括北京、天津、苏州、深圳、三亚，未来拟建项目包括青岛、杭州、武夷山、湖南、成都、云南等地。其中，“国寿嘉园·雅境”将成为首个正式对外运营的项目，其采用“保险产品＋赠送养老社区入住权”的方式，即购买国寿长周期(3年及以上交费期限)的寿险产品，累计达一定金额，就可获赠一个养老社区的入住资格。如果投保人年纪尚轻，可先让父母入住；如果投保人是父母，可以将这项权利给孩子继承。

　　“购买保单的客户，将来选择入住中国人寿养老社区时，可保证入住权、优先入住权、费用减免权、体验式入住权等权益。符合条件的人员可以在中国大陆投资建设的任何养老社区入住。”上述中国人寿上海分公司相关负责人介绍。

 

 

　　事实上，对于投资养老社区，国内多家大型险企早已纷纷入市。

　　作为较早布局养老社区的险企，泰康保险已经成为国内最大的高品质连锁养老机构。记者了解到，目前该公司已运营的北京燕园、上海申园、广州粤园，已入住超1500位住户。其中，北京燕园一期独立生活入住率高达99%，二期于去年8月开业，新推216户，于开业前便预订一空；上海申园一期独立生活入住率超90%，截至2018年1月1日入住客户总数达450余人。

　　泰康人寿上海分公司人士表示，目前泰康之家在全国投资建设连锁“都市医养社区”，已完成北京、上海、广州、三亚、苏州、成都、武汉、杭州、南昌、厦门十城联动社区布局(成都蜀园即将于1月18日落成)。入住资格上，累计购买保险产品保费达200万元，就可申请入住泰康养老社区。目前在上海对接养老社区的保险产品是“幸福有约终身养老计划”。太平人寿人士表示，2017年公司陆续携手上海、云南两大优质养老社区后，位于沪上的“梧桐之家”养老社区预计2018年建成，标志着太平人寿的“旅居式”养老模式布局初具规模。该人士指出，目前真正符合中高端客户要求的养老社区是紧缺性商品。无论从养老社区模式，还是从盈利周期来看，养老社区投资运营门槛都很高，对于有养老需求的老龄人口来说，养老社区的绝对供给量是有限的。

 

 

　　保险公司纷纷进军养老社区，背后折射的是未来中国养老产业的巨大市场机遇。根据中国社科院发布的《中国养老产业发展白皮书》显示，预计到2030　年，中国养老产业市场可达13　万亿元。而截至2014　年，国内养老机构收留抚养老年人数仅相当于全国65　岁及以上老年人总数的2.1%，相当于全国失能老人总数的8.5%。预计2020年我国养老地产市场空间将达7.7　万亿元，2030　年将进一步扩张，达到22.3　万亿元。

　　正是看到国内的养老压力，进入“十三五”后，从中央到地方更频繁出台养老政策，主要集中在推进居家与社区养老服务，促进医养结合，加大对养老服务业发展的金融支持力度，促进社会养老服务体系建设等。

　　光大证券分析师陈浩武认为，市场空间巨大，需求全面爆发，政策加强引导，财政金融加强支持，养老产业进入了“抢滩登陆”的黄金机遇期。

　　对外经贸大学保险学院教授王稳告诉记者，保险公司纷纷进军国内养老行业，主要出于两方面原因:首先，从保险产业链角度，险企越来越关注为投保人提供全生命周期的保险服务，丰富产品线的内涵价值。“投资养老社区能衍生保险公司的养老产业线，对投保人来说，如果寿险公司能提供"从摇篮到坟墓"的服务，显然更有吸引力。因此，保险公司近年都在进行这部分的价值整合。”其次，投资养老地产契合当前国家养老产业政策。“近年来，国内养老问题逐渐突出，提供多样化养老服务成为政府鼓励的方向，因此，保险公司也能享受到一些政策优惠。”

　　除此之外，保险资金的特点，如资金规模大、回报要求低、周期长等，也比较符合养老地产这种长周期投资领域的特性。统计显示，寿险资金中约48%是20年以上的长期资金，25%为5年至20年的中期资金，与养老地产10年以上投资回报周期较匹配。

　　“保险资金投资养老地产有多重优势，但这条路并不容易走。”王稳表示，险资在养老地产上投资非常成功的案例并不很突出。其一，在满足消费者多样化需求方面，还有待改善。“一些保险养老社区给人的印象就是"贵"，当然定价高一些，对保险公司来说利润率好一些。但养老社区提供的服务应更具特色，而非同质化服务。”其二，从专业化分工角度看，险企做商业地产，是否熟悉这个行业的特性，能否像地产公司那样产生专业效益，有待市场检验。

　　王稳认为，保险公司投资养老地产，需要更完善的风险管控。从盈利模式来说，“风险补偿＋养老居住＋健康维护”是大方向。比如，一些养老社区与保险产品挂钩，养老社区只是险企提供的养老综合管理解决方案中一环，实现多险种跨期发展，是未来险企在养老地产投资上制胜的关键所在。

　　“保险资金适合长周期投资，但并不意味着盈利。要实现险企与消费者"双赢"，一要靠保险公司实现精算平衡，二要最大程度满足消费者需求。这是考验各家公司风险管理水平的地方。”王稳同时指出，尽管养老地产发展空间较大，但险企不能“一窝蜂”涌入，从某种意义上说，养老地产只是险资运用的一个投资领域而已。

　　“保险公司应回归养老保险基本功能，除了适合高净值人群的高端养老社区，还应提供价格低廉、覆盖面更大的养老保险产品。比如，开放一些适合普通百姓的年金产品，使工薪阶层能用年收入的10%购买，在退休后每年拿到数额可观的养老金。”王稳认为，国内保险行业对长周期寿险的开发力度不够，目前市场上的产品中，养老险占比还比较小。保险回归本源应体现在产品开放上，除了养老险、健康险，责任险、巨灾险、农业险、家财险等与生活密切相关的险种，都应成为下一步重点关注的领域。

　　“技术进步应成为改变行业的物质基础，借助大数据、区块链，最终目的在于把金融产品的价格降下来，给百姓提供更加普惠的产品。”王稳指出。