随着中国老龄化社会来临，医疗、健康与高品质养老，正成为国人日益关心的话题。
　　12月11日，在“第十三届21世纪亚洲金融年会”上，天士力控股集团副总裁兼天士力资本总经理马强、爱心人寿保险股份有限公司总经理潘华刚、中英人寿保险有限公司副总裁马旭、华医资本创始合伙人刘云、复星康养集团金融保险创新部总经理钟鹏围绕“医疗、健康和养老的生态共享”进行了一场精彩的头脑风暴。

　　寻找医养结合的盈利模式

　　马强表示，根据中国国情，由于收入水平、国家政策的限制，未来养老可能还是以居家养老为主，社区养老、机构养老、康养结合作为补充。
　　“目前天士力也在探索一些新的养老业态，比如我们通过慢病管理，通过送药到家，为患病的人群和中老年人群提供服务。在此基础上，附加一些健康管理服务，包括体检、专项检测和相关的药品、器械服务等，与这些人群建立健康维护关系。”马强表示。
　　马强认为，目前养老+健康管理+医疗产业产融结合困境还在于盈利模式的不确定。只有找到盈利模式，整个养老产业才能持续、长久地发展下去，反之光靠烧钱，是无法持续下去的。
　　“因此不同的资本会寻求不同的业态，保险资金有很大的资金规模，若有长期稳定的回报，保险就可以去做。因此，我们要根据资本的不同性质，来寻找不同的投资方式和不同的投资业态，找到最合适自己的发展途径。”他指出。
　　潘华刚则表示，爱心人寿的经营理念就是“保险+医养”，为此，在医疗、养老与保险融合方面做了很多尝试，设立了爱心云健康医疗科技公司，建立了爱小心综合门诊。同时，爱心人寿积极参与北京市长期护理试点工作，并取得良好成效。
　　潘华刚认为，保险资金对于不动产投资有着天然的亲近感，因为保险的资金本身是负债，是希望长期持续、稳定的增值。所以在国外，很多核心区域不动产是保险公司持有。但是未来养老健康产业的竞争优势，不是硬件质量，而是服务和管理的质量，爱心人寿为此也在打造优质的医疗养老服务管理团队。
　　马旭指出，随着越来越多保险公司纷纷涉足养老+医疗+健康管理社区的投资，令市场对保险资金借道参与房地产投资充满猜测。
　　“其实国外存在一种新的模式，举个例子，就是投保人从40岁投保缴费，让保险机构拿这笔钱去投资建设养老社区，等到投保人60岁退休时，养老社区建完，投保人就能入住享受晚年生活，并获得全面的医养服务。因此很多人认为，保险公司用投保人的钱去投资房地产，尽管这个房地产未必在持续增值，但如果投保人较早去世，保险公司反而能获得正贷款的收益。”他表示，但换个角度思考，如果投保人活到80岁以上，保险公司承担的医养赡养开支更大，如此就形成了一种反贷款的保障，即投保人用更少的资金，为晚年生活提供了保障。因此保险公司在投资建设养老社区时，首先要明确自己的角色，是与投保人逐利，还是扎扎实实地为投保人提供周到的医养结合服务。这背后，就是保险公司要做到核心的医养结合+保险服务不能外包，要给用户提供实实在在的服务。

　　医养如何实现产融结合？

　　马旭还认为，随着一系列监管政策出台，尽管投资养老社区房地产不大会影响保险公司的偿付能力，但对现金流冲击可能比较大，因此保险公司在投资建设养老+医疗+健康管理社区时，如何有效整合个人信用，护理、医院、养老社区等资源，在提供周到专业医养结合服务同时提升运营能力，又是新的挑战。
　　刘云强调，养老支付同样是养老+健康管理+医疗产业的核心问题，其实不仅是养老，整个医疗大健康，支付主要涉及三类对象，一是保险，二是自费，三是连接医院、医药企业等B端。
　　“当前欧美、日本等市场与中国差异巨大，因此保险在国内外是不同的概念。在中国，社保是医疗支付主力；在海外国家，这些则是商业保线。这导致当前国内医疗支出主要力量只有社保，商业保险几乎可以忽略不计，是一个还不够形成大规模支付的领域。”刘云指出。这导致海外很多闭环的医疗+健康管理+养老的商业模式(由商业保险买单)在中国还没有形成，国内的康养项目也许以后会成熟，但还在路上。
　　关于医疗跟养老的结合问题，刘云表示，即使结合相对紧密的康复领域在中国也是刚刚起步，这是一个很新的细分领域。
　　中国康复医保仅是刚开始按照病种付费，这在美国是半个世纪之前淘汰的一种支付方式。康复以及护理领域亦刚刚起步，落后成熟市场半个世纪。
　　“去年起国家出台的第三方独立医疗机构，康复、护理等医疗属性机构的准入门槛大大降低，相信这其中是有机会的。但是目前养老和医疗的距离还是无限大。”刘云指出，当前医疗+健康管理+养老的产融结合关键，在于“产”而不是“融”，产融结合，事实上就是产业的重要性。
　　刘云认为，当前整个产业最缺的是优质标的，特别是一些医疗、养老相关的优质的标的，所以，地产不是养老，真正能够沉下心来做养老服务的企业很少。在医疗行业里同样如此，真正有能力赚钱的机构，有能力以后IPO的机构，也是稀缺的。不是缺标的，是缺真正优质的、可投资的、可带来价值的这些标的。
　　钟鹏坦言：“当前最普遍的保险+养老结合的业态，是当你购买了这个保险，未来你养老的时候，可以住到我们公司的养老社区，再用你的养老保险的年金来支付你入住养老社区的费用。”
　　“站在我们的角度来讲，我们先有医疗和养老，我们发现纯做医疗和养老，投资周期是很长的，作为投资方来讲，要能忍受比较长期较低的运营收入，才能实现盈利。”钟鹏表示，“此外，如果只是纯粹地做养老，拿地难、贷款难、资金成本高、人才流失严重，还会存在各种各样的运营问题。”
　　那么，如何通过保险资金的运用，在医疗、养老等产业上实现产融结合？钟鹏分析，目前养老、医疗、地产和保险的结合模式主要有三种：一是重资产投入模式，砸几百个亿进去，但这种做法，只有少数大型保险公司在参与，主要取决于公司资产规模与企业管理层决心。
　　二是轻重资产相结合的模式，这个模式的典型代表是太平人寿，即自己提供和第三方提供相结合，通过签约4家外部的养老机构，来给他提供养老床位，当他的客户有入住这个养老机构的需求而自己又没有床位时，用第三方的床位数来供给，同时也促进其保险的销售。
　　第三种是纯轻资产模式，即保险机构与第三方开展全面合作，通过第三方现成的养老的床位数，来实现资源互换的形式，一方面带动保单的增长，另一方面提升养老机构的入住率。
　　“在复星内部，我们正尝试联合健康险、旗下和睦家医院进行合作，我们把这个合作叫做类HMO模式。当客户购买了我们的保险产品后，要求客户首诊必须在和睦家医院，和睦家医院搞不定的，再转诊到其他知名专业医院，经过转诊的，所有的医疗费用都可以得到赔付，从而实现保险+医疗+养老的紧密结合。”钟鹏指出。