魏马克表示，CPPIB 将继续扩大在中国的资产配置，看好中国经济长期趋势。但他同时强调，作为长期投资者，与中国政策层一样，关切中国环境、人口结构变化以及经济自由化等长期问题。
　　加拿大养老基金投资公司以在基础设施领域的长期投资和丰富经验而著称，是全球基础设施的主要投资者之一。
　　加拿大养老基金投资公司(下简称“CPPIB”)总裁、首席执行官魏马克(Mark Wiseman)在2016年中国发展高层论坛期间接受《第一财经日报》记者专访时表示，CPPIB将逐步扩大全球基础设施投资，但机构投资者青睐投资已建成的基础设施项目，很少进行基础设施的绿地投资与开发。因此需要亚投行这样的机构来弥补巨大的基建资金缺口、进行基础设施的绿地投资。
　　加拿大养老基金投资公司是加拿大退休金计划的专业基金公司，位列全球十大公共退休基金。目前公司净资产规模达到2826亿加元(合约13875亿人民币)，十年期年化收益率为7.5%。
　　CPPIB80%以上的投资在海外(加拿大以外)，对证券、债券、私募、房地产、基础设施等多种类型的全球资产进行长期投资。
　　CPPIB 在中国物流、地产、私募、公开市场等领域进行投资，是中国十大 QFII 投资机构之一， 也是阿里巴巴的前15大股东之一。
　　魏马克表示，CPPIB 将继续扩大在中国的资产配置，看好中国经济长期趋势。但他同时强调，作为长期投资者，与中国政策层一样，关切中国环境、人口结构变化以及经济自由化等长期问题。
 
　　看好中国经济长期趋势 继续增加在华投资
 
　　第一财经: 如何看待当前的中国经济？
　　魏马克：尽管人们在说今年中国经济形势不是很好，但考虑到中国的经济体量，即使中国实现6%的经济增速，仍然是非凡的成就。
作为长期投资者，我们关心环境变化、人口结构变化以及全球地缘政治变化等中长期因素，而不是昨天上海股市行情或今天是否有房地产泡沫这样的问题。这些问题会随着经济周期而显露或隐藏，我们更聚焦于长期的趋势。
　　我从中国发展高层论坛上了解到，中国政策层已经意识到并正在考虑如何处理这些中长期问题。比如，中国如何解决环境问题，北京的空气问题，中国如何应对人口老龄化这些长期挑战。
　　这也说明了我们为什么如此重视强调中国。如今我们在中国有约100亿美元的投资，投资规模将继续扩大，投资种类还将增加，通过房地产市场、QFII 配额、私募等各种方式的投资都将扩大。因为我们看好中国的长期趋势，包括不断扩大的中产阶层、进一步深化的城镇化、中国经济正在相当成功地从国家投资引导向消费引导的增长模式转变。我们认为，这些都是大势所趋，我们会继续增加在中国的投资。
 
　　不当交易员 做长期投资者
 
　　第一财经：我们看到过去一年全球对华投资增速放缓，您怎么看？
　　魏马克：对我们这样的长期投资者，这是好消息。我们不是“热钱”。我们秉持的是，进入一个国家，就相当于做出承诺要长期投资。我们看重的是可靠，养老基金要着眼从30年、40年、50年的周期来考虑。
　　当我们看到资本流出时，我们作为长期投资者会拥有更好的投资机会，因为减少了竞争。短期投资者总是盯着货币市场、瞅着时机，倒挪资本流进流出，或者是在股票市场或房地产市场进进出出，这些人其实只是交易员(trader)，而我们不是交易员，我们是投资者。
　　中国长期的基本面是非常非常积极的, 政府已经意识到需要强调一些问题来充分利用中国长期利好的基本面。当然需要想办法采取措施实现人口城镇化、确保建设相应的基础设施来支持城镇化、缓解人口老龄化的结构变化。这些问题并不容易，但相信中国政府最终能够解决好。
 
　　第一财经：您的看法和目前部分西方媒体的所谓“唱衰中国”不同。
　　魏马克：这正是我们来中国的原因。我们不能靠彭博终端机的屏幕信息来真正理解一个地方，需要实地调研并长期深耕于当地市场。
　　2008年我们开立了香港办公室，到现在已经近100人，都是深入了解中国市场的干将。我已经记不清这是我第几次来到中国，过去十年里我至少每个季度来一次。
　　现在的挑战是中国政府如何行动来落实规划，而这对所有国家的政府都是挑战，不仅仅是中国，对印度和加拿大都一样。首先政府要明确亟待解决的关键问题，这是这场硬仗的一半，这场硬仗的另一半在于如何建立方案解决所确定的关键问题。
 
　　投资基础设施要看规模、风险和监管
 
　　第一财经：中国提出建设“一带一路”倡议，并牵头成立亚投行，您看到了哪些机会？是否计划扩大在全球的基础设施投资？
　　魏马克：从CPPIB的整体投资组合来说，我们正不断扩大基础设施的投资。基础设施资产的年化收益率在7.5%左右，考虑到我们总资产近2800亿美元的规模，收益可观。我们一直有意向进行更多的基础设施投资，因为基础设施项目能够提供长期稳定的现金流和收益，这对优化我们整体的投资结构非常有益。
　　但目前我们在除澳大利亚以外的亚洲地区做的基础设施投资仍然较少，因为，我们的投资兴趣主要集中在现存且已建好的基础设施项目，而不是基础设施项目的绿地投资。因为对基础设施项目进行绿地投资是可能存在风险的。这也是为什么需要存在亚投行这样有实力的机构来填充巨大的基建资金缺口、进行基础设施的绿地投资，单一机构投资者很少进行基础设施项目的绿地投资。
　　我们对基础设施投资，主要看三点。第一是规模，我们需要规模大的资产。我们作为股权投资者，需要投资大型国家级的项目，而不是中小型的项目。第二是风险，我们需要低风险的基础设施项目，因此我们不会投资基础设施的绿地项目，而是退而求其次投资已建成的基础设施项目，我们在澳大利亚就是这么做的，这也是为什么澳大利亚的基础设施项目广受如CPPIB等投资者的青睐，因为都是已建成的项目。第三是需要一个稳定且可预期的监管环境。因为多数基础设施项目资产是在当局的主权监管之下。
 
　　未来或与“亚投行”联合投资
 
　　第一财经：您周一参加了亚投行行长金立群与商界领袖的圆桌会，CPPIB 未来与亚投行会有哪些方面的合作？
　　魏马克：亚洲很多欠发达国家在基础设施上都有巨大的需求，但并没有取得像中国这样的成就。同时，也有很多机构投资者考虑进入基础设施的绿地投资项目。亚投行这样的机构，还包括 世界银行集团下属的国际金融中心(IFC)，都旨在提供资金来弥补基础设施投资建设的缺口。

　　第一财经：亚投行表示未来也希望吸引私人投资者加入。您认为，未来在什么样的情况或条件下，加拿大养老基金投资公司会加入亚投行？
　　魏马克：我认为CPPIB可能不会像一些国家政府那样加入亚投行，我们将自己定位为亚投行的合作伙伴，可能在某些基础设施项目上会共同提供融资，就像我们之前与世行集团IFC和其他多边开发银行合作的那样。
 
　　第一财经：除了未来可能的与亚投行的合作，CPPIB还将如何参与中国提出的建设“一带一路”的倡议？
　　魏马克：李克强总理在与商界领袖交流时说到，商界要么支持参与一带一路建设，直接开发商业机会，要么会从一带一路的建设中受益。我们已经在全球参与了多个国家级的基础设施项目，我们也致力于促进物流业发展，这都与一带一路有关。
 
　　全球看好美中印三经济体
 
　　第一财经：全球经济低迷，CPPIB当前对全球的投资策略是怎样的？哪些区域行业富有前景值得投资？
　　魏马克：我们每天都要投资，我们必须找到富有前景的领域，必须保持乐观。我们对全球一些经济体仍然非常乐观，我们将继续在全球富有增长的市场增加布局，比如中国印度以及拉美的部分经济体。
　　比如印度。2015年10月，我们开设了在孟买的办公室，我们看好印度巨大的人口、市场驱动的经济以及对外资的持续需求，我们在印度投入了越来越多的精力。同时我们也致力于扩大在中国市场的投资。我们还在谨慎地关注部分拉美经济体，包括智利、秘鲁、墨西哥，甚至巴西。虽然巴西短期有很多动荡，但长期投资仍存富有机会。
　　非洲，至今我们还没有在非洲做太多工作，非洲还不具备大规模机构投资的准备条件。但在遥远的将来，非洲依然会给我们带来机会。虽然未来会有前景，但现在还不是我们精力聚焦的地方。
　　最后我要说，我们不能低估美国经济的能力，该国是全球资本最青睐的目的地，我们40%以上的投资组合在美国，短期内这种情况不会改变。我们对美国经济体整体非常积极。
　　欧洲，目前CPPIB有20%的投资组合在欧洲，我们对于在欧洲的投资非常审慎，但这并不意味着我们无法在欧洲找到机会，最近我们就宣布了几笔并购交易。
 
　　第一财经：哪些领域和行业具有机会？
　　魏马克：我们着眼长远，总会关注很多领域和行业。我曾公开讲过，作为长期投资者，和短期投资者相比，我们能够承受住大宗商品价格风险等因素。我们目前在关注那些受到大宗商品价格周期冲击的行业，我们对大宗商品持长期积极的看法，我们在关注能源板块、矿业等短期产生供应过剩但长期有持久需求的行业。
 
　　养老基金投资要独立透明
 
　　第一财经：加拿大养老基金是全球领先的养老投资基金，中国也正在尝试有效对社保基金进行投资。有哪些经验可以分享借鉴？
　　魏马克：加拿大养老基金模式最成功的经验有二，首先是公平治理系统，养老基金的运作和管理模式独立于公共政策，需要意识到投资资产的管理最终是服务于养老金的贡献者和缴纳者。第二是透明。养老基金的缴纳者和受益者需要完全了解他们的权利、资金流向、投资使用方式、退休后可持预期等，这些需求都能通过透明公开的信息披露来实现。
 
　　第一财经：您如何看待过去一年多中国股市的波动？
　　魏马克：市场总会上下波动起伏。通常短期投资者主要是由经验不足的个人投资者组成，而长期机构资本的好处在于可以发挥对冲短期投资的减震作用。中国股市发生震荡的一个原因就是投资经验高度成熟的长期机构投资者参与不足。作为价值投资者，我们将继续支持那些我们看来将受益于中国不断释放的消费需求以及其他发展趋势的公司，确保我们投资最好的公司，即拥有最高水平可持续发展的公司。