从投资策略来看，养老目标基金主要分两类：

　　养老目标风险和养老目标日期

　　我们知道，投资中风险和收益是相伴而生的。想要更多收益，就需要承担更多风险。而股票等权益类资产相比债券等固定收益类资产，风险更高，可能获得的收益也更高。因此无论养老目标风险还是养老目标日期，都是以风险偏好为出发点来配置资产比例。

　　养老目标风险基金，是根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险(如波动率等)，并采取有效措施控制基金组合风险。

　　“目标风险”是根据不同的风险偏好为不同阶段的人提供选择，如成长型、稳健型和保守型等类别。

　　举个例子：苏明哲希望能够获取稳健收益，他可以选择保守型、稳健型等；而苏明成希望收益更高，也愿意承受较大风险，就可以选择成长型。

　　养老目标日期基金，是根据投资者不同年龄阶段人力资本和财富积累引起的风险承受能力的变化，通过下滑曲线设置，科学地逐年降低投资风险，符合养老投资随年龄增长风险降低的要求；倡导长期投资理念，重视投资权益资产，间接分享经济发展红利。

　　这是因为一般而言，人们从青壮年到老年，赚钱能力、风险承受能力都是逐渐降低的。

　　比如对苏明成而言，正是年富力强的时候，即使全部家产被骗，凭借工作上的努力还可以东山再起，这个年龄段可以适当多配置权益类资产，以获取更高回报。

　　而对于苏明哲，年龄相对较大，上有老下有小，新的工作也不太好找，经济状况经不起太大的折腾，但相对较小的波动还可以承受。因此可以适度降低一些权益资产比重，增加固定收益类资产比重。

　　到了苏大强这个年龄，没有工作，没有收入，完全经不起折腾，被骗了6万块钱就崩溃到住院。因此，这个年龄的人群需要以固定收益类资产为主。

　　养老目标日期基金正是考虑到上述变化，根据年龄的增加来调整资产比例，以适应不同年龄阶段的人群。养老目标日期基金的名字中会体现适应人群的年龄段，比如汇添富最近发行的汇添富养老2040五年持有混合(FOF)。

　　一方面，比较适合在2040年左右退休的人群，比如苏明哲差不多再过20年退休，就可以买。

　　另一方面，也适合在2040年左右有一定现金流支出需求的人群。比如苏明哲考虑到小咪那时要上大学，需要提前准备好大笔资金；再比如苏明玉觉得做销售太辛苦，想提前退休跟石天冬去环游世界，都可以选择这个产品来储备资金。