引言：企业年金制度正式实施进入第十三个年头，人社部在3月31日公布了2016年企业年金数据摘要。新闻媒体和同业做了各式各样的解读，笔者仅从数据方面来个围观。

 

 

　　整体而言，企业年金在经过十余年的发展之后，积累基金规模首次冲破了万亿大关，但其增速却创下2011年以来新低。

　　人社部公布的数据显示，2016年全国企业年金积累基金11074.62亿元，同比增长16.26%。增速创2011年以来新低，仅高于2010年10.9%的增速水平，远低于2008年以来24.9%的平均增速。
 

 

　　从参与企业年金的企业数及职工数来看，仅有微幅增长。2016年参保企业数76300个，参保职工数2325万人，分别同比增长1.06%和0.39%。

　　可以说，企业年金的近两年发展陷入了停滞阶段，特别是从企业年金的参保职工数来看，2015年出现断崖式下滑，2016年几乎没有增长，创造近十年来的最低增速点。从参保企业数来看，可以发现同样的现象。这说明，2016年企业年金基金规模的增长仅来自于存量企业的新增缴费，市场上的管理机构在存量市场中激烈的竞争。
 

 

 

　　2016年企业年金投资收益率也创下2012年以来新低，这与资本市场的波动有着较直接的关系，“熔断”“债灾”的影响不可小觑。2016年企业年金全年投资收益仅296.15亿元，同比减少60.72%，全年平均投资收益率仅3.03%，远低于近十年7.57%的平均值。这与2015年形成鲜明对比，2015年的9.88%是2008年以来的新高。
 

 

　　2016年，当年领取企业年金的人数超过100万，其中一次性领取人数20.93万。当年领取金额，达到295.95万，其中一次性领取103.44亿，领取比例34.95%。有意思的是，2016年的当年投资收益与当年领取额大致相当。

　　用年金累计规模、当年投资收益、当年领取金额等几个数据，可以大致推算当年的企业年金缴费规模。由于2014年到2016年覆盖职工数微幅增长，缴费规模的增长可能主要来自社会平均工资的增长，可以推算出2016年职工工资大约增长了11%左右。
 

 

　　单一计划和集合计划整体的收益率在3%左右，但是固定收益类组合明显高于含权益类组合的加权平均收益率，显然权益类受资本市场波动的影响更大。从收益率区间来看，44%左右的组合收益率落在2%-4%区间，有5.24%的组合收益率为负值。
 

 

　　人社部公布的分地区企业年金情况表，仅能部分的反映各省的情况。因为很多央企、大型金融企业直接在人社部报备，一半以上的个人账户数和企业年金资产被统计在人社部一栏里面，就很难反映各个地区最真实的情况了。

　　仅看各省数据，2016年企业年金资产过百亿的省份除北京市、山西省及安徽省以外，其余均为沿海省份，前10名依次为上海市、北京市、江苏省、广东省、山东省、浙江省、山西省、安徽省、福建省，和去年分布情况相比变化不大，各省呈现发展不平衡的现象。
 

 

　　1、受托管理机构

　　2016年共11家法人受托机构参与管理企业年金受托管理，接受受托管理的全部企业数、职工数和基金额分别为56016个、1333.01万人和6927.72亿元。其中，五家保险公司受托管理规模达到5164亿元，占比74.54%，市场份额进一步扩大。而银行（包括建信养老金）受托管理规模1673亿元，占比24.15%，占比持续降低。
 

　　 

　　2、投资管理人

　　2016年21家投资管理人共管理10673亿，运营3207个组合。其中平安养老、太快资产、国寿养老、华夏基金、太平养老、长江养老位居前六名，其中五家为保险系机构，管理资产6304.86亿元，市场占比59.07%。

　　2008年，保险系和基金系投资管理人的市场占比分别为46.9%、44.4%，相差无几。2016年保险系投资管理机构合计运营资产规模5732亿元，占比53.71%，市场份额持续上升。反观11家基金公司，运营规模4055.11亿元，占比降至37.99%，此消彼长。

　　托管人和账户管理人的市场格局变化也不大，中国工商银行、中国建设银行、中国银行一直是前三名。

 

 

　　2013年养老金产品起步，为后端集合产品，投资管理人和托管人绑定。2016年，养老金产品已备案398只，实际运作179只，产品规模2214.39亿元，增长85%，企业年金产品投资化趋势加快。其中权益类资产247.59亿元，固定收益类资产1716.86亿元，流动性资产249.95亿元。

　　各类养老金产品投资收益率出现明显分化，不过仅有股票型养老金产品投资收益为负值，达到-8.19%，而2015年33.2%。