进入新世纪以来，我国人口老龄化程度快速发展，已成为我国高质量发展的制约因素之一。据第五次全国人口普查数据显示，早在2000年时，我国60岁及以上人口占总人口的比重已达10.46%，其中65岁及以上人口占总人口的比重为6.96%，开始进入老龄化社会。根据《中国养老金融发展报告（2016）》中的人口长周期一般均衡模型预测，到2030年，我国65岁及以上老年人口占比将突破20%，且在2040年以前预计保持平均每年上升0.5个百分点的增速，显示我国将快速步入深度老龄化社会。人口老龄化程度的不断加深，将对我国社会经济产生多方面的基础性影响，如政府财政负担加重、人口消费结构改变、居民储蓄率降低等。由此可见，支持养老产业高质量发展，促进解决数亿老龄人口的养老问题，既是一项重大民生课题，也是金融助力我国经济长期中高速增长的重要方向。

　　存在的问题

　　（一）养老产业金融服务产品特色不足，对养老产业市场渗透力不强。虽然金融机构近年来陆续推出了一些养老产业金融服务产品，但多数没有考虑养老产业具有的轻资产特点，产品针对性较差，与一般金融产品类似，且各机构间相关金融产品存在同质化等问题，产品种类不够丰富，期限与养老产业企业需求不相匹配，尚未形成对养老产业发展可持续的、长期的融资支持效应。以银行信贷产品为例，现有的金融信贷产品多沿用对一般企业的授信模式，信贷审批要求有相应的抵质押品，或者要求保险、担保等其他增信手段。如某银行推出的养老机构贷款，除符合该行信用贷款条件的企业可采用信用方式外，其他养老机构贷款需“采用保证、抵质押等，也可采用保险、风险补偿金及政府增信等机制进行担保，同时参加银团贷款的担保方式可按照银团贷款协议方式执行”，显示其信贷准入门槛与一般企业基本相同，并没有考虑到我国养老服务机构普遍存在的固定资产规模偏小、设备资产专用性强、可变现能力低以及各类动产欠缺明确的登记手续、很难设定抵押标的等现实问题，使多数养老机构难以达到其信贷准入条件。

　　（二）养老产业企业金融需求满足度不高。以养老机构为例，由于建设前期的土地、房屋建筑、配套设施、人员支出等都需要一步到位，且运营过程中还需要持续的资金投入，致使其对外部融资依赖度较高，资金需求具有周期长、利率负担不宜太高等特点，但金融机构天然的逐利性使得其本能地回避这种周期长、风险大、投入高的信贷项目。由此导致养老机构金融服务需求无法得到充分满足，融资难、融资贵问题明显，部分机构难以享受到国家贴息贷款政策等优惠，民办养老机构发展尤为困难。能获得贷款的多是轻资产类服务型公司，或是和互联网、智能养老等相关的养老机构。

　　（三）各金融机构多未建立起支持养老产业发展的金融业务组织体系，养老金融服务缺乏系统的专业人才队伍支撑。养老金融涉及老年学、人口学和金融学等多个学科，实现高质量的养老金融服务需要一批了解或熟悉相关专业知识的复合性专业人才，但就目前来看，金融机构在相关人才储备上还存在明显不足。具体表现在：一方面，金融机构尚未设立专门的养老金融服务部门，现有开发的一些养老金融服务产品，多是由相关业务部门开发，且部门间缺乏有效的沟通协调，导致最终设计出来的产品市场化需求度不高；另一方面，养老金融业务具有投入大、服务周期长等特点，与金融机构按年度考核的管理体制存在一定矛盾，也降低了业务部门涉足养老产业的积极性。

　　发展的路径

　　（一）进一步完善顶层设计，加强养老金融法规制度建设。为积极支持养老产业发展，近年来国务院及相关部委陆续出台了一系列制度办法，但从实践来看，相关制度中涉及到的金融政策措施还存在法律法规层级较低、部分政策措施可操作性不强等问题，亟待进一步完善养老金融法规和制度设计。目前，我国养老服务部际联席会议机制已正式建立，为加强养老产业政策间的协调等提供了制度保障。下一步，应充分发挥这一联席会议机制的体制优势，加强部门间工作联动，积极推进金融支持养老产业发展的法律法规研究，加强国家养老产业宏观政策、财政政策和金融政策的协调配合，区分养老产业中、高、低端市场，给予不同的政策支持，推动提高社会资本投资回报率，增加其投资积极性；同时，加强养老产业发展信息沟通，探索养老服务机构信用体系建设，逐步建立起以财政资金引导为导向，以社会资本投入为主体，以金融市场融资为核心的金融支持养老产业发展政策体系。

　　（二）积极培育发展养老金融组织体系，拓宽有利于养老产业发展的融资渠道。一是出台政策，引导金融机构优化内部组织结构和管理体制，探索设立养老金融事业部或专门组建养老金融服务专营机构，以增强养老领域金融服务能力。同时，建立健全相应的激励约束机制，提升金融支持养老产业发展政策的精准性和可操作性。二是通过政策性手段扶持涉老产业金融发展。如积极发展相关政策性金融工具，或对国家开发银行等现有政策性银行进行改革，加载支持养老产业发展等政策性金融服务功能；或者成立专门政策性金融机构，赋予其支持养老产业和老年人群体的职责，更好地发挥政策带动作用。三是支持地方政府探索设立养老产业专项扶持基金或引导基金，为养老金融发展提供专项资金支持。

　　（三）充分发挥银行机构信贷主渠道作用，积极开发养老产业金融服务产品。一是突出养老产业特点，加大信贷支持力度。引导和鼓励银行机构制定专门的养老服务业信贷政策，完善养老项目融资服务对接机制，不断创新特色信贷产品，为养老服务业提供多渠道信贷资金保障。人民银行可以比照金融支农、支小及绿色金融发展等政策模式，设立相应的养老金融再贷款、再贴现资金等，通过政策优惠，鼓励金融机构加大对养老产业发展的支持力度。二是坚持普惠金融发展方向，打造综合服务优势。金融机构应准确了解老龄产业改善民生、服务民生的金融需求，在全面分析养老产业特点、服务需求基础上，以普惠金融服务为导向，加快金融业务创新，不断丰富金融服务模式，提升综合金融服务水平，不断拓展金融支持养老产业发展的市场空间。三是积极拓展养老产业项目贷款，大力支持公立养老机构新建和改扩建项目。重点支持已被列为财政部、省级财政部门PPP示范项目和政府购买服务项目，结合其实际需求延长贷款期限，实行贷款利率优惠等，切实满足养老产业发展金融需求。四是进一步拓宽养老服务业贷款抵押担保范围。如可针对养老院、养老用品等优质龙头企业或优质项目适当扩大抵押和质押财产范围，在对抵质押物进行充分评估的前提下，采取应收账款、院线现金流等设定质押品等。

　　（四）积极支持养老产业企业多元化融资。一是引导符合条件的养老服务企业通过主板、中小板或创业板等资本市场融资；鼓励有条件的养老企业发行企业债、公司债、中小企业集合票据、集合债券以及中小企业私募债等进行融资，多渠道鼓励社会资本参与养老产业发展。二是在养老服务领域积极推广政府与社会资本合作的PPP模式，引导社会资本参与养老社区、养老机构和照护服务等养老产业的核心领域。三是鼓励和支持金融租赁、信托、融资担保机构等与养老产业加强合作、融合发展，建立健全养老融资担保合作机制。

　　（五）充分利用现代技术手段，提升养老产业金融服务效率。金融机构应在积极借鉴国际经验的基础上，坚持互联网金融与养老金融相结合的发展方向，积极利用大数据、云计算等技术构建智慧养老产业。一是密切关注老龄产业发展动态，通过建立多维度、差异化的老龄产业发展状况数据库，科学分类老龄产业发展数据，分析老龄产业经营特点，并提供针对性强的金融服务产品，提高金融服务效率，并合理控制老龄产业金融服务风险。二是有条件的金融机构要积极引入金融科技手段，提升养老产业金融服务水平。如通过大数据、云计算、区块链等技术的充分运用，可以精准测算养老产业和服务机构的资金缺口，并做好精准金融对接，提升养老产业金融的普惠性社会作用。