这几天，个人养老金准备工作的推进速度可谓“一日千里”。自11月4日个人养老金业务配套规则陆续发布以来，在一周多的时间里，包括银行、保险、公募基金在内的各机构都持续加紧推进相关筹备工作。

　　“当前，个人养老金进入了实质性运作阶段。”接受中国经济时报记者采访的专家表示，下一步，为了更好地撬动居民的个人养老金需求，可进一步调整和完善财税政策，提高产品开发与投资能力，有效支撑第三支柱养老保险作用发挥。

　　金融机构抢滩布局

　　随着人社部等五部门联合下发的《个人养老金实施办法》及相关配套政策的陆续落地，金融机构开始布局个人养老金业务，蓄势待发。

　　这其中，商业银行作为可开立资金账户的唯一机构，掌握了资金入口，再加上个人养老产品发行、销售、咨询、托管、给付等多重角色，可以提供“一站式”养老金融服务。记者在采访中发现，多家银行已先后启动个人养老金业务筹备工作。

　　建设银行相关人士向本报记者表示，建设银行参与第三支柱建设，大力推进养老储蓄、养老理财等养老金融产品创新，加快个人养老金系统建设，为构建多层次多支柱养老保险体系贡献力量。目前，在个人养老金业务方面，建设银行已经在系统、制度、营销、服务等方面做好了准备。已在同业首批实现系统功能连通，支持在柜面、智慧柜员机、手机银行和网银渠道开立个人养老金账户，同步加快打造个人养老客群服务体系，搭建养老资金积累、养老服务消费一体化的金融生态。

　　兴业银行相关人士向本报记者表示，该行目前可以开立个人养老金账户，并同时在多个平台进行个人养老金账户的推广、知识普及、问题答疑，另外也会推出养老理财产品。

　　光大银行、工商银行、招商银行等多家银行近期均在官方渠道推送了个人养老金业务普及知识，其中光大银行刚刚官宣上线“个人养老金专区”，招商银行则推出预约开户抽奖活动。

　　在此基础上，理财行业加快布局速度。由银行业理财登记托管中心负责建设的个人养老金理财行业平台于近日完成技术上线，这意味着个人养老金投资理财产品的基础设施已搭建，支持个人养老金投资理财业务已全面落地。

　　与此同时，公募基金等相关机构全面参与和服务个人养老金业务已经具备了底层系统基础。初步统计，截至目前，已有30多家券商和基金表示，已收到关于个人养老金基金行业平台验收测试结果通知，顺利通过销售、登记、清算等各个环节的验收测试。

　　11月11日，我国首批个人养老金产品正式亮相：易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金等基金公司发布了旗下养老目标FOF增设Y类基金份额的公告。

　　税收优惠提振投保意愿

　　目前，我国初步建立起包括基本养老保险、企业（职业）年金、个人商业养老保险的三支柱养老保险体系，但第三支柱发展规范程度较低，特别是个人养老金制度不够完善，居民缺乏获得稳定和充足收益的养老金投资渠道。

　　有专家表示，发展第三支柱有利于缓解第一支柱的支付压力，弥补第二支柱的不足，扩大养老保险的覆盖面。

　　“为了更好地撬动居民的个人养老金需求，未来可以进一步调整和完善财税政策。”接受本报记者采访的多位专家表示。

　　财政部、国家税务总局11月4日发布的《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》明确提出，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

　　国务院发展研究中心金融研究所研究员田辉在接受本报记者采访时表示，从政策角度看，缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，而且个人养老金可以同子女教育、老人赡养、继续教育等其他专项扣除一样参与税收优惠，意味着此次政策的支持力度较大。

　　中国银行研究院研究员杜阳告诉本报记者，个人养老金制度仍处于发展初期，制定适当的税收优惠政策和惠及人数，是保证该制度稳妥推进、实现长期可持续发展的重要举措。随着个人养老金制度的逐渐完善，可以在制度建设较为成熟的基础上，选择合适时机提高政策激励水平。

　　“从海外成熟市场发展规律来看，税收优惠政策有助于提振参与意愿，目前是先把制度建立起来，后续有关个人养老金的税收优惠力度预计还有提升空间。”田辉表示，这方面可以参考国际经验，个人养老金的税收优惠可以考虑采取直接财政补贴方式，如德国的里斯特养老金计划中，国家给予每位参保人全额津贴补助。

　　招联金融首席研究员董希淼在接受本报记者采访时表示，目前，参加人每年缴纳个人养老金额度的上限为12000元，下一步可考虑对上限进行适当调整，以此鼓励更多的人选择个人养老金制度。

　　投资能力将成为竞争核心

　　长期来看，个人养老金账户制度趋于成熟后，产品开发与投资能力也将成为核心竞争力。

　　田辉表示，作为长期性投资，个人养老金制度鼓励居民进行个人、家庭金融资产的跨周期优化配置，在保障其运作安全、稳定、标的规范、注重长期保值的基础上，通过投资收益实现养老金长期保值增值，从而缓解退休后的经济压力。

　　这其中，金融机构在个人养老金制度中扮演着受托人、账户管理人、投资管理人等角色，能否推出满足多样化需求的产品，能否负责任、高效率、低成本地提供账户管理、投资管理服务，对于制度的顺畅运行至关重要。

　　田辉指出，与普通资产管理不同，个人养老金账户管理有特殊要求，要在产品适当性、投资者适当性方面更加注意，这要求金融机构不断提升服务水平和能力。

　　“结合国外成熟经验和国内发展现状，下一步应充分发挥银行体系、保险行业和资本市场的不同市场优势，加强行业协同与资源整合，打造跨周期、长期限、多元化的资产配置模式和投资产品体系。”董希淼指出，要通过养老领域金融产品创新，进一步开发专属的理财、储蓄、基金、信托等养老功能产品，更好地为养老领域提供丰富多元的金融服务。

　　收益性和安全性是提高个人养老金吸引力的关键因素。杜阳表示，金融机构需要在这两方面积极作为，提高个人养老金的收益水平，同时压降个人养老金的风险水平，提升养老金融服务的普惠性和人民性，这对金融机构的产品开发和投资能力提出了更高的要求。因此，金融机构为了保持核心竞争力，需要深耕产品的研发与投资，打造核心竞争力。

　　同时，要提高信息披露准确度和透明度，增加长期限产品供给，不得变相通过期限结构化设计规避监管要求，不得变相宣传相关产品的预期收益率。