去年8月，证监会下发批文，14家基金公司获准发行首批养老目标基金，公募基金正式介入个人养老金体系建设。一年时间过去，公募养老目标基金的总规模突破200亿元，投资者超过150万人，平均回报为2.54%，顺利通过周年大考。

　　收益方面，养老目标基金成立以来的平均回报为2.54%，但收益结构分化明显。其中，中欧预见养老2035三年等6只产品的收益超过5%，有30只产品的收益不足2%，另有3只产品收益为负值。

　　某基金分析人士表示，无论是规模还是投资收益，养老目标基金一年来发展整体上稳中有进，不仅抓住了潜在需求量巨大的养老投资需求，还发展出了目标风险与目标日期的策略模式创新。随着有效需求的持续释放，预计仍将有不小发展空间。

　　养老目标基金是一种专门指向个人养老目标的长期投资产品，分为目标日期养老基金和目标风险养老基金。目标日期型基金一般名称里含有退休年份，投资者根据退休年份买入即可。目标风险型基金成立时则会限定产品的等级，并不会随时间变化，但在类型上会有激进型、稳健性、保守型等可以选择。如果明确退休日期，可以选择目标日期养老基金。如果能确定风险偏好，则可以选择目标风险养老基金。

　　和商业养老保险不同，养老目标基金适用客群更加广泛，基金对于投资者没有额外的年龄、健康等要求，只要具备了基本的风险识别能力，就可以选择相应的养老目标基金。

　　养老目标基金都是开放式产品，投资者可以自由认购、申购。根据此类产品的特性，养老目标基金相对更为适合定投。至于此类基金通常会有一年、三年、五年等不同的持有期限要求，一方面是从此类产品的自身特点出发，另一方面，更是期望藉此略微带有一点点供投资者自由选择的、强制性的持有期限安排，让投资者能够通过持有来增加对于此类新产品的认知，并在此基础上获得较好的收益。

　　需要提醒的是，养老目标基金不保本，在某些特定的市场阶段有亏损的可能。业内人士表示，投资者对养老钱要具备长期化与稳定性视角，养老目标基金的着眼点不仅是三年或五年封闭期，而是未来二十年甚至三十年的长周期。基于对宏观经济发展前景的信心，如果是长期持有，复合收益率还是不错的。投资者做养老投资标的选择时，要结合自己的实际情况，充分了解产品的风险收益特征，做出合适的选择。陈松