周三下午被华夏基金邀请参加了养老高峰论坛，各大财经媒体都有报道，这个会议肯定是宣传养老的重要性，这个没说的，毕竟是会议主题，你懂得，我说说几个嘉宾新的或是好玩的观点。

　　正文：说观点之前，我先说个没有从会场流传出来的段子：华夏养老高峰论坛时候有个嘉宾感慨自己为现在所在机构工作17年了，可能没机会再工作17年就退休了，然后后面上台的一个嘉宾说:没问题，以后要延迟退休，你肯定有机会再工作17年。我提醒各位：多攒点钱多赚点钱，真的，就像最近《药神》这部电影一样，如果世界上真有一种病，那么就是穷病。

 

 

　　这个观点是我听完人民大学教授，中国养老50人论坛董克用教授发言以后的感触。通俗理解是欧美储蓄率低，不存钱，中国人储蓄率高，爱存钱。董教授说欧美个人储蓄率低，是伴随着养老、医疗等制度完善而降低的，其实欧美个人储蓄率低，但是欧美通过养老金、401K等等方式进行储蓄。中国只有养老金，其他辅助方式确实。我觉得董教授说的有道理，医疗、养老有充分保障，没有什么后顾之忧了，也就敢于花钱，欧美消费股走势也强，经济靠内需，而中国储蓄率高反倒是中国养老、医疗制度不完善，我们担心养老、医疗等等未来的大额支出的一种体现，如果中国养老、医疗制度完善，人民不再担心，中国内需会继续增长。董教授给出的数据是：美国的第一支柱看它2017年的数据是2.9万亿美金；第二支柱是16.8万亿美金；第三支柱是9.2万亿美金，最后合计是28.9万亿美金。二三支柱的养老金资产占同期GDP比重是134%；加拿大比它还高，二三支柱占gdp的比重达到了159%，我们国家基本养老保险第一支柱存了5.02万亿人民币；企业年金做了十几年仅积累了1.29万亿元。全部6.3万亿人民币的养老金积累仅相当于同期GDP的7.6%，而且我们的特点是第一支柱养老金一支独大，老百姓现在靠的是基本养老保险。养老三个支柱，一是基本养老金，二是企业年金等，三是个人延税保险、基金等等，美国后两项之和就是GDP134%，加拿大是159%，我国是三项之和总共只有7.6%。

 

 

　　因为种种历史和现实原因，现在我国基本养老账户是现收现付制度的，很多时候是现在收的年轻人的钱给中老年人发钱，在实践过程中暴露很多问题：比如代际不公平，鼓励提前退休，对缴费个人激励不足等等。因为有很多问题，所以很多人要求实行个人账户的完全累积制度。专门研究养老问题的董教授提出：现收现付和完全累积制度都有缺点，任何制度都不完美，要多种制度加上多种工具一起努力才行。完全累积制度问题是：个人账户资金受到资本市场影响，未来收益不确定。只知道自己的钱投资进去了，如果市场波动，收益不确定，面临很大风险，试想你不知道你养老钱退休以后能得多少，你能不能安心。所以董教授认为要多种制度、多种工具一起，没有任何单一制度、工具能够解决养老问题。

 

 

　　现在部分投资者眼中，长期投资可以相对短期投资来说忽略波动，所以认为长期投资比短期投资更容易。华夏基金的阳坤提出不同意见：养老金投资追求确定性前提下的收益性，所以难度可能更高。首先，养老金是要在以后投资者退休以后的才给投资者的，这就面临通胀的问题，投资在日常投资中需要战胜通胀，要求选择抗通胀的资产；其次，养老金需要为未来的投资者养老提供稳定的现金流，那么还需要选择长期流动性和现金流更好的产品；最后，投资者肯定还希望自己退休以后拿到的养老金能使得自己退休前和退休后的生活水平不下降，这就要求养老金投资要有足够收益率。

　　嗯，既要，又要，还要。你说长期视角能熨平短期投资波动，我信，但是这个既要，又要，还要，养老金投资可能比其他投资更难。

　　至于论坛上零散的数据：

　　1、比如我国养老金建立时候养老金替代率是70%左右，经过几十年，随着退休人群增多，我国养老金替代率现在已经在40%左右了。嗯，就是你退休之前工资100块，一开始我国建立退休制度时候，退休以后养老金能给你七十几块钱，而现在养老金只能给你四十几块钱，想维持生活怎样办，剩下的你得想办法。

　　2、有人口专家之前预计我国2030年是我国人口最高的时间，现在因为生育率低，放开二胎以后，生育率也没增加，所以我国人口高峰不排除提前。

　　听完这个会，心情挺沉重的，我最大的感触：以后老龄化的中国，各位为了让自己以后的生活好一点，还是要早作准备。如果说人生有一条后路，那么这条后路就是钱。