“目前就是单位在给我交基本养老保险，其他的我还没考虑那么多。”在被问到自身的养老财务规划时，在华北某三线城市工作的陈辰这样回复《金融时报》记者。

　　这也是当前我国居民养老保障三支柱体系发展不充分、不平衡现状的一个缩影。面对人口老龄化挑战，我国急需加快建设完善第三支柱个人商业养老，以改变第一支柱基本养老保险“一支独大”、第二支柱企业年金和职业年金覆盖面有限的局面，为居民提供更加坚实的养老保障。商业保险正是其中焦点所在。

　　如何激励像陈辰这样的年轻人尽早开始为养老做财务规划？税收优惠政策无疑是关键。《中国养老金融调查报告（2021）》发布的调查结果显示，超过九成受访者愿意在税收优惠激励下进行市场化的养老财富储备。

　　2018年，个人税收递延型商业养老保险（以下简称“税延养老险”）在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区启动试点，标志着我国开始探索运用税收优惠来引导个人开展养老金积累。税延养老险也是我国目前唯一享有税收优惠政策的第三支柱养老金融产品。但试点3年多来，税延养老险的市场表现并未达到预期。截至2020年年末，参保人数4.88万人，累计实现保费收入仅为4.26亿元。

　　北京工商大学经济学院副院长、保险研究中心秘书长宁威在接受《金融时报》记者采访时表示：“在最新的个人所得税缴纳政策下，税延养老险的税优额度比较有限，对消费者的激励不够。”据兴业证券测算，以上海市30周岁男性投保人为例，若其月均收入1万元，每月可税前扣除保费600元，少缴个税35.5元/月，不考虑货币的时间价值，30年累计少缴个税12780元，占收入之比仅为0.036‰。另外，“抵税流程较为繁琐，给投保人带来的体验不佳，也挫伤了消费者的投保积极性。”宁威说。

　　针对业已鸣枪起跑的税延养老险，无疑需要优化税优配套政策。全国政协委员、对外经贸大学国家对外开放研究院研究员孙洁建议，应提高税延养老险税前抵扣标准，进一步提高每月抵扣额度。同时，降低或免除养老金领取阶段税率，扩大税优政策覆盖范围和增强优惠力度。

　　“如果要考虑为养老做准备，我更看重的是养老金的保值以及获取稳定的收益。”陈辰说。

　　宁威认为：“我国居民养老财富储备长期以储蓄为主，风险偏好程度较低，追求稳定收益，公众的金融知识较为有限。因此，与其他养老金融产品相比，商业养老保险的长期性、安全性、领取约束性等特点较为突出，是行业自身优势所在。”

　　在帮助居民应对养老财务风险和长寿风险的过程中，保险机构在产品精算、投资风控、客户服务等方面的优势也不容忽视。业内人士表示，商业保险能够精准利用生命表、经验数据和科学的精算技术，对各种保险经济活动未来的财务风险进行分性、估价和管理，在资产负债管理基础上实现长期投资、价值投资和稳健投资。同时，保险业也是目前唯一能够提供终身年金产品的行业，年金化领取可帮助参保人合理安排养老金收入，解决长寿时代人均寿命不断延长带来的长期养老问题。

　　规模大、周期长、追求长期稳定收益的保险资金也与养老金的特征非常契合。中国人寿副总裁、总精算师、董事会秘书利明光近日表示，商业养老保险拥有长期资金投资管理能力，在长期管理保险资金的过程中，保险公司普遍建立了适应长期投资要求的投资管理体系，积累了较强的管理养老资金的长期投资能力。

　　这从养老保险公司参与企业年金管理的情况中可以窥得一二。数据显示，2020年末，在22家企业年金投资管理人中，8家“保险系”投资管理人的组合资产金额占比达到49%，远超机构数量占据“半壁江山”的公募基金的35.88%。而在投资收益率方面，8家“保险系”投资管理人的含权益类组合单一计划的投资收益率大部分超过了11.28%的平均水平。

　　在宁威看来，推动第三支柱商业养老保险发展，需要更好地满足不同人群的保障需求。“既然需求是多样化的，保险行业所提供产品也要多元化。”

　　事实上，锁定投资期与领取期，在领取期方面作出专门设计，也是体现养老金融产品养老属性的关键一环。保险业已经在此方面迈出重要一步。今年6月1日起，6家人身险公司在浙江、重庆两地参与开展专属商业养老保险试点，产品明确规定消费者年满60周岁方可领取养老金。

　　专家表示，居民在养老财富增值方面的需求同样需要保险机构加以重视。这就需要保险行业提升大类资产配置水平和投资管理能力，从而为客户创造更稳健的长期回报。“保险行业虽然有投资收益稳健的优势，但投资收益的市场竞争力还有待进一步提高。”中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠对《金融时报》记者表示。

　　宁威还提出，保险公司要重视商业养老保险产品与养老服务的结合与适配，针对居民在健康管理、医疗服务、养老护理等方面的突出需求，对接和布局康养服务资源，拓展和延伸养老保障的内涵。