养老理财产品推出在即，产品期限、投资门槛如何？不同风险偏好的投资者分别适合哪种养老金融产品？我们的“养老钱”怎么投才能做到老有所养？

　　“我国养老保险三个支柱之间的发展并不平衡。”在光大理财日前主办的养老财富管理研讨会上，中国养老金融50人论坛学术委员会主席金维刚表示，目前，作为第一支柱的基本养老保险制度的参保人数多、基金规模大，企业年金、职业年金制度构成的第二支柱发展稍有薄弱，以个人储蓄性养老保险和商业养老保险为代表的第三支柱发展则较为滞后。

　　“十四五”规划纲要提出，发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险。

　　今年9月，养老理财产品试点应运而生。银保监会选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。

　　“银行理财在养老领域具有天然优势。”光大理财董事长张旭阳表示，通过对客户需求的深度理解、对大类资产的合理配置、对信用风险的稳妥把握，银行理财可以在养老领域发挥较大作用。

　　张旭阳介绍，养老理财有长期、稳健、普惠三个特点。此次试点推出的产品最低持有期为5年，并开放对大病等特殊需求的支持。在投资策略上，通过动态的风险管理机制、全天候的资产组合，力争做到波动更小、收益表现更佳。

　　“养老理财将通过长期限的投资策略来穿越周期、熨平波动，使得广大群众能够分享资本市场长期发展的红利，增加居民财产性收入，实现财富的保值增值，让投资者老有所养。”张旭阳说。

　　此外，张旭阳透露，根据试点要求，养老理财起投金额为1元，同一客户在4家机构总投资额不能超过300万元，以保障更多投资者参与。同时将实行最优费率，提供透明的信息披露，优化投资者投后体验。

　　除银行理财外，金维刚认为，在通过政府审核、认定的基础上，应允许基金、保险等各类金融机构广泛参与。同时由于各人的风险承受能力不同，应允许投资者有一定选择权。

　　“公募基金在第三支柱养老保险方面可以发挥较大作用。”中欧基金董事长窦玉明说，公募基金的优势在于聚焦权益投资、长期回报较好，适合以养老为需求的长期投资。但与此同时波动性也较大，适合风险偏好较高的投资者。

　　窦玉明建议，第三支柱养老保险应形成开放的结构，在投资管理人、销售渠道、投资顾问等方面，允许不同金融机构同场竞技、公平竞争，形成竞相为老百姓服务的良好生态。

　　“在发展第三支柱时，可以借鉴第二支柱的有效经验。”中国社会保险学会副会长唐霁松认为，在账户管理人、信息系统、产品设计方面，第二、三支柱都可以相互借鉴、补充。同时应研究打通第二、三支柱的个人账户通道，便于更多投资者参与。

　　此外，与会专家提出，发展第三支柱养老保险离不开政策保障，期待个人养老金制度尽快出台，以更好应对人口老龄化问题，提高养老保障水平。