中国保险资产管理业协会近期发布了《中国养老财富储备调查报告（2021）》，与发达国家相比，中国未富先老、未备先老问题突出。2020年中国居民财富总额突破78万亿元，仅次于美国；但中国居民财富的60%为房产，占比仅40%的金融资产中还以现金、短期储蓄和理财等居多，在老龄化背景下养老财富储备面临较大挑战。

　　未富先老、未备先老问题突出

　　老龄化正在成为社会各界关注的重要议题。随着我国人口老龄化加速到来，养老财富储备被提上更重要、更紧迫的日程。

　　我国已于2000年进入老龄化社会。根据国家统计局最新数据，2021年末，中国人口14.1亿人，60岁及以上人口2.67亿人，占全国人口的18.9％，其中65岁及以上人口2亿人，占全国人口的14.2％，人口老龄化进入加速期。

　　伴随着人口老龄化的加速，我国养老财富储备压力日益加大。报告显示，退休养老收入包括基本养老保险、子女赡养、劳务工作、投资等各项收入之和。在居民养老收入结构中，基本养老保险发挥了压舱石作用，占比高达83%；其次为银行类产品、企业年金或职业年金、保险类产品等。

　　而在实际和预期退休收入中，约83%的受访者选择了基本养老保险作为退休后收入的来源；此外，约38%的受访和选择了储蓄、理财等银行类产品，30%选择了企(职)业年金，29%选择了商业养老保险、个人税延养老保险、投资连结性保险(含万能险)等保险类产品。即银行类产品、企(职)业年金、保险类产品被三分之一左右的受访者认为是退休后收入的来源构成。

　　虽然受访者对基本养老保险的预期和依赖度都很高，但随着我国居民生活水平快速提高，对生活品质的追求造成了生活成本的不断攀升。63％的受访者认为仅依靠社保（基本养老保险）较难甚至极难实现理想中的退休生活，只有约15％的受访者有信心能实现心中期望的退休生活。

　　养老产业迎政策利好

　　事实上，养老问题近年来一直受到国家重视，下发多项政策，助力产业发展。

　　2019年4月，国务院办公厅印发了《关于推进养老服务发展的意见》，要求推动解决养老服务机构融资问题、扩大养老服务产业相关企业债券发行规模以及支持养老机构规模化、连锁化发展。

　　国务院日前印发了《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》，推动老龄事业和产业协同发展、养老服务体系高质量发展。

　　值得一提的是，《规划》提出，大力发展银发经济，有序发展老年人普惠金融服务。鼓励金融机构开发符合老年人特点的支付、储蓄、理财、信托、保险、公募基金等养老金融产品，研究完善金融等配套政策支持。加强涉老金融市场的风险管理，严禁金融机构误导老年人开展风险投资。

　　此外，《规划》还提出，营造老年友好型社会环境，建设兼顾老年人需求的智慧社会。围绕关爱老年人开展慈善募捐、慈善信托等慈善活动，依法加强对慈善组织和慈善活动的扶持和监管。

　　同日，银保监会也发布《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》，将专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围。

　　而未来，个人养老金来源将有3个渠道：基本养老保险，也称为养老保险第一支柱；企业年金和职业年金，即养老保险第二支柱；个人养老金，为养老保险第三支柱。

　　针对个人养老金制度，人社部新闻发言人卢爱红介绍，目前，《关于推动个人养老金发展的意见》已经中央全面深化改革委员会审议通过，人社部正会同相关部门制定配套政策，推动个人养老金制度落地实施。

　　据介绍，个人养老金制度将以账户制为基础，个人可自愿参加，国家财政将从税收上给予支持，资金将进行市场化投资运营。“银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等都可以是个人养老金的投资范围，以满足人民群众多样化投资需求。”人社部养老保险司相关负责人说。

　　养老信托用灵活创新的制度

　　安排满足老年需求

　　信托公司作为养老服务金融产品的提供者之一，近些年纷纷开始尝试发展养老信托，结合信托的功能和信托公司的实践，养老信托具体包括养老融资信托、养老投资信托、养老金信托、养老消费信托、养老公益信托、养老财产信托等多种形式。

　　而目前居民端参与养老信托的主要模式包括：养老金融信托、养老消费信托。养老金融信托注重的是养老财富的管理，养老消费信托则更聚焦广泛的养老消费。

　　从当前市场情况来看，养老金信托较为常见，即是指养老保险经办机构将单位和个人按照有关法律、法规规定缴纳的养老保险费作为信托资产，交给信托公司管理和经营，职工退休后获益的一种信托形式。

　　在养老金信托中，员工享有的利益取决于职业养老金计划的类型。通常，职业养老金计划分为两种，一种是收入关联计划，另一种是货币购买计划。收入关联计划按照受益人退休或离开企业时在企业工作时间的长短来计算应得的养老金利益。货币购买计划是根据员工和企业交纳的分摊款，以及养老基金的投资报酬，来决定企业员工能够获得的利益。

　　养老信托以其灵活的制度，能够较好满足老年人全服务的需求。

　　第一，养老金融信托主要目的在于实现老年财富的保值增值，信托收益转向用于满足养老需求。养老信托产品的养老属性主要体现在信托受益人按规定首先须是老人，在考虑财富传承安排的基础上，以老人的养老诉求为核心前提。

　　第二，养老消费信托的养老属性不限于财富的分配与传承，更注重受益人特定的养老消费目的，如家政、护理、医疗、心理关怀等。养老消费信托的目的可伴随老年人消费形态的不断变化而延伸，如社交、旅行。叠加银发经济崛起的背景下，降低委托人设立养老信托门槛、健全养老信托财产登记制度、完善和细化针对养老信托产业的税收优惠等政策，或进一步激发老年消费市场的潜力。

　　专家认为，当下，我国养老保险第三支柱总体规模仍较小，但2021年以来，相关部门频频释放信号提及促进医养康养相结合、建立以账户制为基础的个人养老金制度，未来第三支柱有较大发展空间。